技術分析

技術分析

技術分析是指以市場行為為研究對象,以判斷市場趨勢並跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。純理論上,技術分析只考慮市場或金融工具真實的價格行為,在假設其價格會反應所有在投資者經由其他渠道得知前的所有相關因素的前提之下。其認為市場行為包容消化一切,它被交易者和金融專家們廣為使用,且有些研究表示,在外匯市場裡,技術分析的使用要比“基本分析”要來得廣泛。《股市趨勢技術分析》是技術分析的代表著作。初版1948年,作為經典中的經典、技術分析的權威之作,《股市趨勢技術分析》至今仍牢牢處於無法超越的地位。

基本信息

股市分析方法概述

股票投資的分析方法主要有如下三種:基本分析、技術分析、演化分析,其中基本分析主要套用於投資標的物的選擇上,技術分析和演化分析則主要套用於具體投資操作的時間和空間判斷上。它們之間既相互聯繫,又有重要區別。相互聯繫之處在於:技術分析要有基本分析的支持,才可避免緣木求魚,而技術分析和基本分析要納入演化分析的框架,才能真正提高可持續生存能力!重要區別在於:技術分析派認為市場是對的,股價走勢已經包含了所有有用的信息,其基本思路和策略是“順勢而為並及時糾錯”;基本分析派認為他們自己的分析是對的,市場出錯會經常發生,其基本思路和策略是“低價買入並長期持有”;演化分析派則認為市場和投資者的對與錯,無論在時間還是空間上,都不存在絕對、統一、可量化的衡量標準,而是複雜交織並不斷演化的,其基本思路和策略是“一切以市場生態環境為前提”。

(1)基本分析:基本分析法是以傳統經濟學理論為基礎,以企業價值作為主要研究對象,通過對決定企業內在價值和影響股票價格的巨觀經濟形勢、行業發展前景、企業經營狀況等進行詳盡分析,以大概測算上市公司的長期投資價值和安全邊際,並與當前的股票價格進行比較,形成相應的投資建議。基本分析認為股價波動不可能被準確預測,而只能在有足夠安全邊際的情況下買入股票並長期持有。

(2)技術分析:技術分析法是以傳統證券學理論為基礎,以股票價格作為主要研究對象,以預測股價波動趨勢為主要目的,從股價變化的歷史圖表入手,對股票市場波動規律進行分析的方法總和。技術分析認為市場行為包容消化一切,股價波動可以定量分析和預測,如道氏理論、波浪理論、江恩理論等。

(3)量化投資:量化投資是以模型為基礎的證券投資。量化投資和傳統的定性投資本質上是相同的,二者都是基於市場非有效或是弱有效的理論基礎,而投資經理可以通過對個股估值,成長等基本面的分析研究,建立戰勝市場,產生超額收益的組合。不同的是,定性投資管理較依賴對上市公司的調研,以及基金經理個人的經驗及主觀的判斷,而量化投資管理則是“定性思想的量化套用”,更加強調數據。投資依賴於模型,取勝靠機率。量化投資技術幾乎復蓋了投資的全過程,包括量化選股、量化擇時、股指期貨套利、商品期貨套利、統計套利、算法交易,資產配置,風險控制等。

分類

指標類

指標類是根據價、量的歷史資料,通過建立一個數學模型,給出數學上的計算公式,得到一個體現金融市場的某個方面內在實質的指標值,指標反映的內容大多是無法從行情報表中直接看到的,它可為我們的操作行為提供指導方向,常見的指標有相對強弱指標(RSI)、隨機指標(KDJ)、趨向指標(DMI)、平滑異同移動平均線(MACD)、能量潮(OBV)、心理線(PSY)、乖離率(BIAS)等。

切線類

切線類是按一定方法和原則,在根據價格數據所描繪的圖表中畫出一些直線,然後根據這些直線的情況推測價格的未來趨勢,為我們的操作行為提供參考。這些直線就叫切線。常見的切線有趨勢線、軌道線、黃金分割線、甘特線、角度線等。

形態類

形態類是根據價格圖表中過去一段時間走過的軌跡形態來預測價格未來趨勢的方法。價格走過的形態是市場行為的重要部分,從價格軌跡的形態中,我們可以推測出證券市場處在一個什麼樣的大環境之中,由此,對今後的投資給予一定的指導。主要的形態有M頭、W底、頭肩頂、頭肩底等十幾種。

K線類

K線類是根據若干天的K線組合情況,推測金融市場中多空雙方力量的對比,進而判斷證券市場行情的方法。

波浪類

波浪理論是把價格的上下變動和不同時期的持續上漲、下跌看成是波浪的上下起伏,認為價格運動遵循波浪起伏的規律,數清楚了各個浪就能準確地預見到跌勢已接近尾聲,牛市即將來臨;波浪理論較之別的技術分析流派,最大的區別就是能提前很長時間預計到行情的底和頂,而別的流派往往要等到新的趨勢已經確立之後才能看到。

主要分類

第一類

機械趨勢交易 即交易者的買與賣完全死板如機械化的,當某一多頭信號出現時,即進場買進;空頭信號出現時,則進場賣出。這種類型所利用的圖表工具如:(1)點形圖技術;(2)移動平均線;(3)RSI線;(4)KD線。趨勢分析的原理是建立在多空頭雙方的決策比較上,比如多頭趨勢,當股價回落到趨勢線上時即為買入信號,這時前期的多頭波段累積的量能對股價有一定的支撐作用,這是空間法則的表現。

第二類

線路趨勢交易 利用這種工具是指以線路的技術性知識來決定市場的交易,必須時時注意長期的趨勢線路(周線或月線)的走勢,找出市場匯價的支持位和阻力位。

主要缺點

技術分析的缺點是考慮對象的範圍相對較窄,對長遠的市場趨勢難以進行有效的判斷。基本分析主要適用於周期相對比較長的市場預測、以及預測精確度要求不高的領域。技術分析相對於基本分析更適用於短期的行情預測,要進行周期較長的分析則必須參考基本分析,這是套用技術分析最應該注意的問題。因為技術分析是經驗的總結而非科學體系,所以通過技術分析所得到的結論並由此進行的交易操作需要以機率的形式為投資者帶來收益。

1、技術分析的先天缺憾

大家都知道,技術分析的基本要素是量、價、時、空,四大要素千變萬化的排列組合形成了大盤和個股的特定的技術形態和趨勢。換句話說,大盤和個股技術形態和趨勢的形成過程是四大要素協同變化的結果,而決不是單一要素或者一個、二個要素變化的結果。事實上,技術分析經典的技術形態,僅僅是K線的組合形狀的描繪,;技術分析經典的技術指標,或繪製成曲線,或繪製成柱狀圖,基本上也都是單一要素演變形成的。或是為了技術上的簡化處理,或是四大要素同步描繪技術形態和技術指標還很複雜,因此,單一或單純的技術形態和技術指標就不可避免的存在先天缺憾性。就象評價人一樣,只看見其一副可愛的面孔不能推測她(他)處人為事一樣的可愛,腦袋長的大不能就推測智商一定高。

世界上沒有完美無暇的東西,技術分析也一樣。我們應該正視各種技術分析方法的缺憾,知道如何規避和補遺。

2、技術分析盲區與誤區

套用技術分析研判走勢應該注意規避技術分析的盲區與誤區。所謂技術分析盲區,就是指技術指標無法預測或者預測失靈的區域,比如KDJ指標預測上升段和下跌段比較準確,但是出現高位鈍化和低位鈍化就是KDJ指標進入了技術分析盲區。又比如乖離率、布林線等技術指標做超跌反彈比較有效,但是,牛市末期反轉的第一波下跌行情往往是慣性下跌行情,很多技術指標出現超跌反彈信號,結果都是失靈的,這也是技術分析盲區。所謂技術分析誤區,就是指技術指標預測結果有時準確有時不準確的區域,比如說很多著名分析師和炒股高手總結捕捉黑馬的技術指標和標準,在熊市末期和牛市初期是安全可靠的,如果在熊市初期和平衡市按圖索驥就是技術分析誤區。還有多數技術指標存在的滯後現象,也是技術分析的盲區與誤區,投資者應該注意。

理論基礎

① 市場行為包容消化一切影響價格的任何因素:基本面、政治因素

、心理因素等等因素都要最終通過買賣反映在價格中,也就是價格變化反映供求關係,供求關係決定價格變化。

② 價格以趨勢方式演變對於已經形成的趨勢來講,通常是沿現存趨勢繼續演變。例如:牛頓慣性定律(物體在不受外力作用時保持其靜止或勻速直線運動狀態)。

③ 歷史會重演技術分析和市場行為學與人類心理學有一定關係,價格形態通過特定的圖表表示了人們對某市場看好或看淡的心理。

主要意義

技術分析是完善體系的交易系統中的一部分,它分析市場價格的走向和位置,並提高最後的交易成功機率係數,為交易行為中的最初出發切入點,是交易系統中最基礎也是最重要的起點!

1.提高交易方向的成功幾率概數;

2.分析趨勢的通道層次和共振動力出現後的目標價格空間;

3.計算點位,確立損贏的固定點位後,為交易技巧中資金管理提供一個計算的數字參數。

4.尋找交易信號,並通過指標工具的數字量化加以確認,為交易策略提供執行依據。

5.技術分析理論可以把交易行為中的複雜執行心理問題,進行理論程式的整理歸類後秩序簡單化下來,幫助交易者快速提高自己的交易心理能力!

指標介紹

乖離率

乖離率表現個股當日收盤價與移動平均線之間的差距。正的乖離率愈大,表示短期獲利愈大,則獲利回吐的可能性愈高;負的乖離率愈大,則空頭回補的可能性愈高。按個股收盤價與不同天數的平均價之間的差距,可繪製不同的BIAS線。

參數:系統繪製三條BIAS線,分別為收盤價與L1日、L2日、L3日移動平均價的差。

趨向指標

DMI中文名稱趨向指標,是一種相當常用的指標。其基本用法是看+DI和-DI交叉。+DI由下往上交叉-DI,為買進信號;+DI往下交叉-DI為賣出信號。ADX在20以下,代表股價處於整理期,應離場觀望;ADX突破20-30向上爬升,將有一段相當幅度的漲跌;ADX高於50以上,忽然轉彎向下反折,無論此時是上漲或下跌,都表明行情即將反轉。

參數:N統計天數; M 間隔天數,一般為14、6。ADXR線為當日ADX值與M日前的ADX值的均值。

平滑移動

為了解決移動平均線落後的問題,分析學家另外尋求EXPMA均線指標用於取代移動平均線。EXPMA可以隨股價的快速移動,立即調整方向,有效的解決訊號落後的問題。當第一條EPMA由下往上穿越第二條EXPMA時,將對股價造成推升力道。當第一條EXPMA由下往上穿越第二條EXPMA的,將對股價造成推降的力道。股價由下往上碰觸EXPMA時,很容易遭遇大壓力回檔。股價由上往下碰觸EXPMA時,很容易遭遇大支撐反彈。

參數:收盤價的P1日、P2日、P3日、P4日指數平滑移動平均線。一般取5日、10日、20日、60日。

隨機指標

K值在20左右,向上交叉D值為短期買進信號。K值在80左右,向下交叉D值為短期賣出信號。K值形成一底比一底高的現象,並且在50以下的低水平,由下往上連續兩次交叉D值時,股價漲幅會較大。K值形成一頂比一頂低的現象,並且在50以上的高水平,由上往下連續兩次交叉D值時,股價跌幅會較大。

參數:N、M1、M2 天數,一般取9、3、3。

使用法則:

1.D值在80以上時,市場呈現超買現象。D值在20以下時,市場則呈現超賣現象。

2.當隨機指數與股價出現背離時,一般為轉勢的信號。

3.當K值大於D值,顯示趨勢是向上漲,當D值大於K值,顯示趨勢是向下跌。

4.K線向上突破D線時,為買進信號,即為KDJ金叉。此種買入信號在70以上形成準確性較高。

5.反之K線向下跌破D線,為賣出信號,即為KDJ死叉。此種買入信號在30以下形成準確性較高。

6.該指標在50附近徘徊或交叉時,參考意義較小。

7.當K值和D值上升或下跌的速度減弱,傾斜度趨於平緩是短期轉勢的預警信號。

8.KD不適用於發行量太小,交易太小的股票;但對指數以及熱門大型股有極高的準確性。

MACD

該指標主要是利用長短期二條平滑平均線,計算兩者之間的差離值。該指標可以去除掉移動平均線經常出現的假訊號,又保留了移動平均線的優點。但由於該指標對價格變動的靈敏度不高,屬於中長線指標,所以在盤整行情中不適用。圖中柱線由綠翻紅是買入信號,由紅翻綠是賣出信號。MACD曲線由高檔二次向下交叉時,則股價下跌幅度會較深。MACD曲線由低檔二次向上交叉時,則股價上漲幅度會較大。股價高點比前一次高點高,而MACD指標的高點卻比前一次高點低時,為牛背離,暗示股價會反轉下跌。

參數:SHORT(短期)、LONG(長期)、M 天數,一般為12、26、9。

套用法則:

1.DIF與DEA均為正值,即都在零軸線以上時,大勢屬多頭市場,DIF向上突破DEA,可作買,如果DIF向下跌破DEA,只可作為平倉信號。

2.DIF與DEA均為負值,即都在零軸線以下時,大勢屬空頭市場,DIF向下跌破DEA,可作賣。

3.當DEA線與K線趨勢發生背離時為反轉信號。

4.DEA在盤局時,失誤率較高,但如果配合RSI及KD,可以適當彌補缺憾。

5.分析MACD柱形圖,由正變負時往往指示該賣,反之往往為買入信號。

ROC

當ROC向下跌破零,賣出信號;ROC向上突破零,買入信號。股價創新高,ROC未配合上升,顯示上漲動力減弱。股價創新低,ROC未配合下降,顯示下跌動力減弱。股價與ROC從低位同時上升,短期反彈有望。股價與ROC從高位同時下降,警惕回落。

參數:N ,間隔天數;M,計算移動平均的天數。一般取12、6。

RSI

短期RSI在20以下水平,由下往上交叉長期RSI,為買進信號。短期RSI在80以上水平,由上往下交叉長期RSI,為賣出信號。股價一波比一波低,相反的,RSI卻一波比一波高時,股價很容易反轉上漲。股價一波比一波高,相反的,RSI卻一波比一波低時,股價很容易反轉下跌。RSI在50以下為弱勢區,50以上為強勢區。由下向上突破50線為由弱轉強,由上向下突破50線為由強轉弱。一般認為RSI在50以上準確性較高。

參數:N1、N2、N3統計天數,一般取6、12、24。

三重指標

該指標是一種三重指數平滑平均線,長線操作時採用本指標的訊號,可以過濾掉一些短期波動的干擾,避免交易次數過於頻繁,造成部分無利潤的買賣,及手續費的損失,但該指標在盤整行情中不適用。TRIX向上交叉其MA線為買入訊號,TRIX向下交叉其MA線為賣出訊號。有種看法認為該指標在判斷賣出時可能會失真。

參數:N、M天數,一般為12、9。

W&R

低於20,超買,即將見頂,應及時賣出。高於80,超賣,即將見底,應伺機買進。這個指標與RSI、MTM指標配合使用,效果更好。

參數:N統計天數一般取14天。

ARBR

AR是一種“潛在動能”。由於開盤價乃是是股民經一夜冷靜思考後,共同默契的一個合理價格,那么,從開盤價向上推升至當日最高價之間,每超越一個價位都會損耗一分能量。當AR值升高至一定限度時,代表能量已經消耗殆盡,缺乏推升力道的股價,很快的就會面臨反轉危機。相反地,股價從開盤之後並未向上沖高,自然就減少能量的損耗,相對的也就屯積保存了許多累積能量,這一股無形的潛能,隨時都有可能在適當成熟的時機暴發出來。BR是一種“情緒指標”就是以“反市場心理”的立場為基礎。

AR人氣指標,介於80至100,盤整;過高,回落;過低,反彈。BR意願指標,介於70至150,盤整;高於300,回檔;低於50,反彈。

參數:N 天數,一般取26。

入門步驟

技術分析技術分析

第一步

學會看圖

技術分析的第一步是要學會看圖。圖表的類型很多,但是都大同小異。最基本和常用的是陰陽蠟燭圖。一根柱子表明一個時間段,如果您選中 30 分鐘,則一根柱子表明 30 分鐘的交易。如您選中一天,則一根柱子表明一天的交易。

陰柱表明下跌,即收市價低於開市價,陽柱表明上漲,即收市價高於開市價。

下兩條邊是該時間段的開盤價和收盤價,實體上部和下部的垂直線影線分別代表該時間段的最高價和最低價。

通過對蠟燭圖的形態分析,主要可以分析行情什麼時候將反轉,在一波上升行情中判斷出最早何時將調頭向下那么就可以第一時間做空賺取更大收益;同樣在一波下跌行情中出判斷最早何時將起穩反彈,那么就可以第一時間做多占儘先機。

蠟燭圖還有一部分形態是研究行情在什麼情況下會延續,如果掌握這些形態可以更好的順勢交易,持有有利單時也會更加充滿信心的持有,甚至途中加倉來使收益更大。

第二步

技術分析的第二個關鍵,就是要學會畫趨勢線,阻力位,支撐位,支撐位是指存在較大支撐的價位,匯價下跌到該價附近時容易起穩反彈;阻力位是指存在較大壓力的價位,匯價上升到該價位附近時容易遇阻回落。計算支撐和阻力位的方法主要用劃趨勢線的方法,也可以結合技術指標,如黃金分割位、均線系統,保利加通道等。

在上升趨勢中,將兩個上升的低點連成一條直線,就得到上升趨勢線。 在下降趨勢中,將兩個下降的高點連成一條直線,就得到下降趨勢線。 為了使畫出的趨勢線在今後分析市場走勢時具有較高的準確性,我們要對用各種方法畫出的試驗性的趨勢線進行篩選,去掉無用的,保留確實有效的趨勢線。

要得到一條真正起作用的趨勢線,要經多方面的驗證才能最終確認,不合條件的一般應予以刪除。

首先,必須確實有趨勢存在。也就是說,在上升趨勢中,必須確認出兩個依次上升的低點;在下降趨勢中,必須確認兩個依次下降的高點,才能確認趨勢的存在,連線兩個點的直線才有可能成為趨勢線。

其次,畫出直線後,還應得到第三個點的驗證才能確認這條趨勢線是有效的。一般說來,所畫出的直線被觸及的次數越多,其作為趨勢線的有效性越被得到確認,用它進行預測越準確有效。

此外,我們還要不斷地修正原來的趨勢線,例如當匯價跌破上升趨勢線後又迅速回升至這條趨勢線上面,分析者就應該從第一個低點和最新形成的低點重劃出一條新線,又或是從第二個低點和新低點修訂出更有效的趨勢線。

第三步

結合技術指標,來確認對市場趨勢的判斷。

四個階段

一、築底階段。匯價築底形態一般有三重底、頭肩底、雙重底(W底)和半圓底(鍋底)等。底部橫向構築面積越大,代表上漲累積的動能越多,上漲的幅度也越大。在此階段,應進行低買高賣的區間操作,如保守可放棄該階段的贏利機會,轉戰下一階段。

二、上升階段。當匯價破前期底部的頸線,就預示著一輪上升走勢的開始,並且上升的高度一般為前期底部的垂直高度。這個階段就如體力充沛的年輕人,拚命的住前沖而且跑得遠、跳得高,雖然沒有什麼耐力但遇到困難只要稍作休息就能再度出發,就像行情上升的主階段,幅度大且速度快,雖然持續不久但遇到上檔壓力只要稍作回檔整理就能馬上再度發動新一輪的上攻。該階段初始時期應是我們勇敢追買的最佳時機。上升階段也是我們贏利的主要來源。

三、築頭階段。就是上升階段的後期。這時行情走勢企圖向上再度推升但多頭用盡力氣也沒法突破前一波高點,最後向下突破頸線完成頭部而進入下跌階段。在此階段,前期的中長期買單應出手,短線可試做快進快出的區間操作。

四、下跌階段。與上升階段道理一樣,只是方向相反。在這階段人心渙散,匯價無力支撐,下跌速度迅猛直到動能消失轉入築底階段。下跌階段應堅決殺跌,該止損的迅速止損,不然損失巨大。

操作原則

1.股價的漲跌情況呈一種不規則的變化,但整個走勢卻有明顯的趨勢,也就是說,雖然在圖表上看不出第二天或下周的股價是漲是跌,但在整個長期的趨勢上,仍有明顯的軌跡可循。

2.一旦一種趨勢開始後,即難以制止或轉變。這個原則意指當一種股票呈現上漲或下跌趨勢後,不會於短期內產生一百八十度的轉彎,但須注意,這個原則是指純粹的市場心理而言,並不適用於重大利空或利多訊息出現時。

3.除非有肯定的技術確認指標出現,否則應認為原來趨勢仍會持續發展。

4.未來的趨勢可由線本身推論出來。基於這個原則,我們可線上路圖上依整個頭部或底部的延伸線明確畫出往後行情可能發展的趨勢。

5.任何特定方向的主要趨勢經常遭反方向力量阻擋而改變,但1/3或2/3幅度的波動對整個延伸趨勢的預測影響不會太大。也就是說,假設個別股票在一段上漲幅度為三元的行情中,回檔一元甚至二元時,仍不應視為上漲趨勢已經反轉只要不超過2/3的幅度,仍應認為整個趨勢屬於上升行情中。

6.股價橫向發展數天甚至數周時,可能有效地抵消反方向的力量。這種持續橫向整理的形態有可辨認的特性。

7.趨勢線的背離現象伴隨線路的正式反轉而產生,但這並不具有必然性。換句話說,這個這個原則具有相當的可靠性,但並非沒有例外。

8.依據道氏理論的推斷,股價趨勢產生關鍵性變化之前,必然有可資辨認的形態出現。例如,頭肩頂出現時,行情可能反轉;頭肩底形成時,走勢會向上突破。

9.線上路產生變化的關鍵時刻,個別股票的成交量必定含有特定意義。例如,線路向上挺升的最初一段時間,成交量必定配合擴增;線路反轉時,成交量必定隨著萎縮。

10.市場上的強勢股票有可能有持續的優良表現,而弱勢股票的疲態也可能持續一段時間。我們不必從是否有主力介入的因素來探討這個問題,只從最單純的追漲心理即可印證此項原則。

11.在個別股票的日線圖或周線圖中,可清楚分辨出支撐區及抵抗區。這兩種區域可用來確認趨勢將持續發展或是完全反轉。假設線路已向上突破抵抗區,那么股價可能繼續上揚,一旦向下突破支撐區,則股價可能再現低潮。

市場操作

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看大不看小

也就是說,技術分析把握一個“大”字,從大處看,從長遠看,去看大形態、大均線、大K線,這樣會可靠得多。肯定,市場裡的對手會“反用”技術分析,只要有了錢就能夠給股價“劃線”,但“劃線”畢竟是要花錢的,盤中5分鐘、15分鐘分時線花點錢就能做,讓分時的均線彎一彎,讓形態扭一扭,都好辦。但要想改變半年線的走向,可能么?改變周K線、月K線的形狀,那難度就大多了,要花很多錢的。所以涉及到大形態、大均線、大K線的時候,主力手裡的錢就不那么管用了,所以我們不妨從大處著眼,風物長宜放眼量。

看粗不看細

既然技術分析能夠被主力“反用”,那么偶爾的例外總是難免的,偶爾形態被破壞一下,通道被打漏一下,均線被跌破一下,是很正常的。但有些人在用技術分析的時候往往將其絕對化,比如常聽到“××點不能跌穿,××線不能跌破,一跌破就完了”,實際上沒有那么玄,把股價看的如此精細,如此絕對,就沒意思了。還有人喜歡給圖形劃線,趨勢線、通道線、黃金分割線,不能說完全沒有道理,但劃線容易將其絕對化,用眼睛看就夠了;這就如看一個女孩兒身條好,用不著去計算其上半身與身高的比是不是0.382一樣,只需用眼睛打量夠了。看K線也是如此,看一兩根K線能說明什麼問題呢?這就好像看人家好看不好看,不能就盯住一兩個青春痘不放。

綜合來說,技術分析就是看大形態、大均線、大K線、大通道,研究了基本面情況,心中有數買入就可以了,然後就持股,只要大的模樣不破壞就不去計較股價的漲漲跌跌。需要說明的是,按照分時圖去做技術分析,然後高拋低吸做短線是靠不住的,特別是印花稅提高之後,這種“螺螄殼裡做道場”的事兒越來越不好乾了。

趨勢分析的活用

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一、趨勢線

1.所謂趨勢線,就是根據股價上下變動的趨勢所畫出的線路,畫趨勢線的目的,即依其脈絡尋找出恰當的賣點與買點。趨勢線可分為上升趨勢線,下降趨勢線與橫向整理趨勢線。

2.股價在上升行情時,除了在連線股價波動的低點畫一直線外,也應在連線股價波動的高點畫一直線,於是股價便在這兩條直線內上下波動,這就是上升趨勢軌道。股價在下跌行情時,除了連線股價波動的高點畫一直線外,也要在股價波動的低點畫一條直線,股價在這兩條直線內上下波動,這就是下跌趨勢軌道。股價在橫向整理時可形成橫向箱型趨勢線。

二、利用趨勢軌道決定買賣點

1.無論是在上升或下跌趨勢軌道中,當股價觸及上方的壓力線時,就是賣出的時機;當股價觸及下方的支撐線時,就是買進的時機。

2.若在上升趨勢軌道中,發現股價突破上方的壓力線時,證明新的上升趨勢線即將產生。

3.同理,若在下跌趨勢中,發現股價突破下方的支撐線時,可能新的下跌趨勢軌道即將產生。

4.股價在上升行情時,一波的波峰會比前一波峰高,一波的波谷會比前一波谷高;而在下跌行情時,一波的波峰比前一波峰低,一波的的波谷會比前一波谷低。

5.處於上升趨勢軌道中,若發現股價無法觸及上方的壓力線時,即表示漲勢趨弱了。

三、幾種趨勢線

上升趨勢分析

股價上升趨勢線是指股價上升波段中,股價底部之連線線而言,這連線而成之上升趨勢線通常相當規則,在上升趨勢線的股價波動上畫一條與上升趨勢線平行的線,這條平行線又稱返回線。

買賣點分析

在股價上升趨勢中,當股價下跌而觸及股價上升趨勢線時,便是絕佳的買點(買進信號),投資者可酌量買進股票。

2.當股價上升而觸及股價上升趨勢線之返回線時,便是股票絕佳之賣點(賣出信號)投資者可將手中的持股賣掉。

3.上升趨勢之依艾略特波段分析認為:上升分三波段,每一波段上升幅度皆同,投資者可以等幅測量,比如第一波由45元上升至60元,拉回50元,第二波由50元上升至65元,拉回55元,第三波可上升至65元左右。

行情分

析一個多頭行情主要由原始、次級或短期上升波動所組成,股價一波比一波高,每兩個底部低點即可連成一條上升趨勢線,一般而言,原始上升趨勢線較為平緩,歷經時間較長,而次級或短期上升趨勢線較為陡峭,其歷經時間有時甚短。

原始上升趨勢線:一般多頭市場之原始上升趨勢線的建立往往歷經相當長時間(短則一二年長則四五年)的波動,其上升仰角較小,約為300~450. 短期上升趨勢線:指多頭市場之各次級滾動,以各波之底部低點為基準點向上延伸,其經歷之時間較短,一般為數周或數月這波動所建立,其上升仰角較陡,約為450~600角,有時甚至在600角以上(尤其在多頭市場初期最易出現)。上升趨勢線之支撐與壓力:在股價上升趨勢中,遇到以往密集成交區或其他阻力位,在某個股價價位上,賣壓很大,足以阻止股價上升,或進行使止升走勢的股價反轉下跌,這種情況便是股逢壓力。

怎樣理解技術分析圖表

使用布林線

布林線(B-Bands)技術研究由位於加州曼哈頓海灘布林資本管理公司總裁John Bollinger創造。Bollinger在期貨和股票行業有著很高的權威性。

交易者通常使用B-Bands來決定超買和超賣區域,以此來確定價格和其他技術指標之間的不同,並且預計價格目標。圖表上B-band越寬,那么市場不穩定性就越大:線越窄,那么市場不穩定性就越小。

B-Bands是位於一個移動均線附近以間隔的方式布於圖表上的線。這由一種移動平均和2種標準差所組成,一條線位於移動均線上方,一條位於下方。上方的那條線是增加到移動均線的兩個標準差。下面的那條線是從移動均線減去的兩個標準差。

一些交易者使用B-Bands的時候與另外一個指標共同使用,比如相對強度指數(RSI)。如果市場價格觸及較上方的B-band並且RSI並不確認向上的移動(也就是說,在各指標之間存在不同),那么會產生拋售的信號。如果指標確認了向上的移動,那么不會產生拋售信號,事實上可能會表示一個購買信號。

如果價格觸及較低的B-band,RSI並不確認向下的移動,那么會產生購買信號。如果該指標確認了向下的移動,那么不會產生購買信號,事實上可能出現一個拋售的信號。

另外一個策略是不用另外的指標來使用布林線。用這種方式,在較上方那根線下面頂點之前發生於較上方線上方的圖表頂端產生了拋售信號。同樣,較下方線上面的底部之前位於較低線上方發生的底部產生了購買信號。

B-Bands也幫助決定超買和超賣市場。當價格接近較上那根線的時候,市場變成超買,移動接近較低的線,市場變得超賣。

更加重要的是,市場的價格趨勢應該也會被考慮進去。當一個市場進入超買或者超賣區域,那么在反轉之前,可能變得更加如此。你應該在預計出現一次市場反轉之前,尋找價格走弱或者走強的跡象。

布林線可以套用於任何一種圖表中,雖然這一指標最好與每天和每周圖表一起使用。當套用於每周圖表的時候,該線對長期市場變化更加顯著。John Bollinger表示少於10天的階段對B-Bands表現並不好。他表示這一最佳的期間是20或者21天。

MACD指標

指數平滑異同移動平均線(MACD)指標在過去幾年中成為較受歡迎的、由計算機生成的技術指標之一。

MACD由Gerald Appel提出,既是一個趨勢追蹤工具,也是一個市場動能指標(震盪指標)。MACD體現了一條快速的指數移動平均線和一條慢速的指數移動平均線之間的差距。一條指數移動平均線就是一條通常將較大權重賦予最近價格表現的加權移動平均線。

“指數平滑異同移動平均線”這個名字源於一個事實,即快速的指數移動平均線不斷趨於會合或者背離慢速的指數移動平均線。MACD圖表的頂端還有第三條用虛線繪製的MACD指數平均線(“觸發”或者信號線)。

參數:

均線1:第一條指數移動平均線的時間段。默認值通常是12,指的是圖表上於任意時間框架內繪製的12根柱條。(這是快速移動平均線)。

均線2:被減去的指數移動均線的時間段。默認值通常為26,指26根柱狀條。(這是慢速移動平均線)。

觸發線:該信號線的9根柱條時段代表了一條額外的指數移動平均線。

MACD的研究可以像任何其它趨勢追蹤分析一樣被解釋:一條線穿過另一條線表明了一個買進或者賣出的信號。當MACD穿越到信號線之上時,一個上升趨勢可能正在開始,這顯示了一個買進信號。相反,穿越到信號線下方可能表明一個下降趨勢和一個賣出信號。交叉信號在套用到周線圖上時更加可靠,儘管這一指標可能因短線交易被套用到日線圖上。

如果被當做一個在一條零線上下波動的震盪指標進行分析,那MACD可以表明超買和超賣的趨勢。當兩條線都低於零線時,市場是超賣的(買入信號),而當兩條線都高於零線時,市場便是超買的(賣出信號)。

MACD也能幫助確認指標和價格活動之間的背離,這可能會意味著趨勢逆轉或者趨勢失去勢頭。一個看空背離會在MACD創造新低而價格未能觸及新低時出現。這可以被當作是一個下降趨勢失去勢頭的早期信號。一個看多背離會在MACD創造新高而價格未能觸及新高時出現。當它們發生在相對超買/超賣的水平位時,這些信號都是極為嚴重的。在用MACD指標進行背離分析時,周線圖比日線圖更加可靠。

移動平均線

移動平均線是最常用的技術工具之一。在一個簡單的移動平均線中,相關價格的數學中值在一個觀察期內被計算。這個時間段的價格(通常是收盤價)被加起來,之後除以總的時間段數量。觀察期的每一天在簡單的移動均線中都被賦予相同權重。但有一些移動平均線將較大的權重賦予觀察期中較近時間的價格。這些被稱為指數或者加權移動平均線。

一條移動平均線中計算的時間長度(柱條數量)是非常重要的。較短期的移動平均線通常會波動並且可能會提供更多的交易信號。較緩慢的移動平均線使用較長的時間段,並且展示一個比較平滑的移動平均線。但是,較緩慢的平均線可能過於緩慢而不能讓你有效地建立一個長倉或短倉。

移動平均線追蹤著趨勢,同時讓價格運動平滑。簡單的移動平均線最常與其它簡單的移動平均線相結合來表明買進和賣出信號。一些交易者使用三條移動平均線。它們的長度通常包括短期、中期以及長期(移動平均線)。一個在期貨交易中常用的方法是4日、9日及18日移動平均線。請記住,一個時間間隔可能是一剎那、幾分鐘、幾天、幾周或者甚至是幾個月。通常,移動平均線被套用在較短期的時間段內,而不是套用在較長期的周與月線圖上。

正常的移動平均線"交叉"買入/賣出信號如下:當較短期移動平均線自下而上穿過較長期移動平均線時會產生一個買入信號。相反,當較短期移動平均線自上而下穿過較長期移動平均線時會產生一個賣出信號。

另外一個交易方法是利用收盤價和移動平均線。當收盤價高於移動平均線時,就保持一個長倉。如果收盤價跌破移動平均線,那就清算任何長倉並且建立一個短倉。

當觀察一張日線圖時,你可以繪製不同的移動平均線(前提是你擁有合適的製圖軟體)並且迅速知道它們於圖表價格歷史的過去幾個月中在提供買入和賣出信號時是否非常有效。

因此如果你看到一個市場正準備向上或者向下穿越40日移動平均線,那么情況可能是那些基金變得更加活躍。

相對強度指數(RSI)

最流行的計算機生產技術指標之一是相對強度指數(RSI)擺動指標。(用市場術語定義的這一震盪指標是一個將測量市場價格趨勢的技術研究 – 比如被超買或者超賣的市場。)

相對強度指數(RSI)是一個J.Welles Wilder, Jr交易工具。該研究的主要目的是測量該市場的強度或者疲弱。一個高於70的RSI表明一個超買或者越來越弱的牛市。相反,低於30的低RSI表明一個超賣市場或者垂死掙扎的熊市。雖然你可以用RSI作為超買和超賣的指標,但是當RSI和市場價格之間發生失敗擺動,其會表現最佳。比如市場在經歷牛市挫折後創造了新的高點,但是RSI未能超越其之前的高點。

RSI的另一個用處是背離。市場價格繼續走高/走低,而RSI未能在相同的時間內走高/走低。在一些交易間隙中可能會發生背離,但是真正的背離通常需要長時間框架,可能相當於20-60個交易間隔。

當RSI位於70上方的時候拋售,或者當RSI低於30的時候購買可以是一次昂貴的交易體系。移至那些水平的移動是一次市場觸頂或者觸底成熟的信號。但是其本身並不表示一個頂部或者底部。一次失敗的震盪或者背離伴隨著最佳的交易信號。

RSI也展示了圖表的形態。一般條形圖表形態已經在RSI研究中顯現。它們是趨勢線、頭肩和雙頂及雙底。除此之外,該研究可以強調支撐和阻力區域。

媒體推薦

自從1948年愛德華茲和邁吉出版《股市趨勢技術分析》以來,本書堪稱是最優秀的技術分析專著之一,是每位嚴謹的交易者和技術分析師的手頭必備指南。

——《財富》雜誌

馬丁·普林格的《技術分析》被公認為新一代圖表分析人士的標準教科書。

——《福布斯》雜誌

目錄

譯者序

前言

致謝

導論 /

第一部分 趨勢判定的技巧

第1章 市場周期模型 /

第2章 金融市場和商業周期 /

第3章 道氏理論 /

第4章 中期趨勢的典型參數 /

第5章 價格形態 /

第6章 小型的價格形態 /

第7章 單棒與雙棒價格形態 /

第8章 趨勢線 /

第9章 移動均線 /

第10章 動能原理 /

第11章 動能指標1 /

第12章 動能指標2 /

第13章 k線圖 /

第14章 點數圖 /

第15章 判定趨勢的其他技巧 /

第16章 相對強度 /

第17章 綜合討論:以道瓊斯交通運輸指數為例(1990~2001年) /

第二部分 市場結構

第18章 價格:主要的價格指數 /

第19章 價格:板塊輪動 /

第20章 時間:長期周期 /

第21章 識別周期的實用方法 /

第22章 成交量:基本原理 /

第23章 成交量擺盪指標 /

第24章 市場廣度 /

第三部分 市場行為的其他方面

第25章 利率為何會影響股票市場 /

第26章 人氣指標 /

第27章 技術分析在相反定理中的套用 /

第28章 識別主要峰位和谷底的要點 /

第29章 自動交易系統 /

第30章 全球股市技術分析 /

第31章 個股技術分析 /

結語 /

附錄a艾略特波浪理論 /

術語表 /

作者簡介

作者:(美國)馬丁 J.普林格(Martin J. Pring) 譯者:篤恆 王茜

馬丁 J.普林格,普林格研究所所長、金融教育類網站的總裁,還是著名時事通訊雜誌《市場評論》的主編。作為當今技術分析界最具影響力的思想領袖之一,他本人被美國著名財經雜誌《巴倫周刊》譽為“技術分析師中的技術分析師”,而他的“馬丁·普林格論技術分析”系列叢書也被奉為獲取技術分析清晰脈絡及實踐知識的“聖經”。

技術分析震盪指標使用

震盪指標主要包括隨機指標、相對強弱指標等,它是通過比較兩個特定時間點的價格,來判斷行情發展究竟是在累積動能,還是喪失動能。震盪指標走勢圖都位於價格走勢圖的下方,指標讀數介於0-100之間,通常還有兩條水平線,分別代表超賣區和超買區。超賣界限通常設定為20-30之間,超買界限通常設定為70-80之間。一旦震盪指標進入超賣區或超買區,原有趨勢就可能出現停頓或反轉。

黃金走勢分析中MACD與RSI指標的優劣勢

現在絕大多數的投資者都在使用黃金交易商們提供的交易平台進行黃金的買賣,這樣增加了交易的便利性,但是對投資者自己的分析能力也是一種考驗。技術指標分析方法有很多但是重要的還是能揚長避短,發揮它們各自的優勢。

MACD(平滑異同平均線指標)

在黃金交易平台上是一個趨勢跟蹤類型的技術指標,雖然說它的反映有些滯後性,但是在實際的運用中是最常用的一個。無論從指標的設計思路還是具體的實際套用,都能夠很好的跟蹤價格發展的趨向。所以也是被使用最為廣泛的指標之一。不過,為了彌補它的不足,還需要結合另外的分析方法來幫助我們提高分析的準確性。

RSI(相對強弱指標)主要是從價格運行的動能方面來考慮的一個技術指標,在黃金交易平台上它主要是觀察價格在趨勢中所顯示出來的動力和能量,通過數值的形式表達出來。

KDJ(隨機指標)在黃金交易平台上屬於衡量空間勢能方面的技術指標,它能夠給出我們關於價格在未來走勢上的落差方面的指引。

投資者在黃金交易平台上進行交易之前的分析是必須要進行的步驟。進行技術分析必須清楚自己所使用的每一種方法的優勢和不足在哪裡然後再進行綜合的分析和判斷,這樣才能提高交易的準確性。

技術分析與基本面分析

股市中分兩大派系,一種是技術面,一種是基本面基本面是重視股價與其他經濟現象的關係,有以下幾點。

1、該股的業績。

2、機構持股。

3、每股收益,每股淨資產,每股資本公積金,每股未分配利潤,加權淨資產收益率。

4、股價與利率的關係。

5、經濟成長,股價的波動關係。

6、行業分析。技術面不重視股價與其他經濟現象的關係,而重視股票市場內部的一些規律以及一些現象。

1、一些股價之間的規律。

2、買賣的一些規律。

3、分析當前市場的活躍程度。

4、成交量,RSI,MACD等指標的套用。

另外還有對股價造成影響的有一些外界因素:比如:銀行利率的調整、天災人禍、政治因素、經濟狀況、站長、貨幣政治、國家政策、國民的經濟情況、企業的盈利等。

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